AI新经济进入冷思考：具身智能挤泡沫，Agent交易待破冰

　　2026年外滩大会落幕后，一个值得关注的行业信号浮出水面：人工智能产业正在经历一轮理性回归。当概念热度逐渐消退，市场关注的焦点正从技术能做什么，转向技术实际做到了什么。

　　外滩大会核心观察

　　艾媒网（iiMedia.cn）获悉，2026年9月12日，以“共创AI新经济”为主题的Inclusion·外滩大会在上海黄浦江畔正式拉开帷幕。作为全球金融科技与人工智能领域的重要风向标，本届大会汇聚了蚂蚁集团、万事达卡、OPPO、阿里巴巴等头部企业的核心决策者，共同探讨AI技术如何重塑商业底层逻辑与日常生活。

来源：新华网

　　然而，在这场备受瞩目的行业盛会上，一个更为深刻的信号正在释放：经过前两年的概念爆发、资本涌入与媒体狂欢，人工智能产业尤其是被视为下一代技术制高点的具身智能领域，正集体从狂热预期中冷静下来，进入“挤泡沫”的深度调整期。

　　这种调整期的特征，在市场规模的增长节奏中有着直观的体现。随着全球对效率和智能化需求的提升，具身智能成为推动技术进步与生活改善的重要力量。iiMedia Research（艾媒咨询）发布的数据显示，2025年中国具身智能市场规模达9731亿元，同比增长12.7%，预计2027年突破1.25万亿元。这些数据表明，产业正在告别早期的爆发式增长，转而进入注重质量与规模的平稳发展阶段。

　　蚂蚁集团CEO韩歆毅、万事达卡首席产品官Jorn Lambert、OPPO高级副总裁刘作虎以及阿里巴巴集团首席科学家周靖人——这条覆盖支付清算、国际卡组织、智能终端与大模型服务的Agent交易链条上，几乎所有关键“基础设施”的代表都已到场，但当现场被问及是否真正使用Agent独立完成过交易时，四人中仅有韩歆毅一人举手。他略带自嘲地笑道：“25%了，可以了。”这句看似轻松的回应，却成为当前AI应用落地困境最尖锐的写照。

　　与会专家普遍认为，技术虽迈过智能体能够完成支付的第一步，但如何让Agent变得更好用、更安全、更值得大众信任，并真正从演示场景嵌入普通人的日常生活，将成为影响AI新经济能否跨越“死亡之谷”的核心命题。

　　Agent交易的理想与现实

　　韩歆毅在会上详细还原了他通过蚂蚁智能体“阿福”完成的一笔真实交易：上周，他指令Agent购买坚果、海苔等健康零食，并通过淘宝闪购完成下单，全程花费40余元。这笔金额不大的订单，被业内视为智能体商业（Agentic Commerce）从PPT概念走向真实支付闭环的破冰之举。然而，同场论坛嘉宾的实际使用情况却揭示了理想与现实的巨大温差。

　　Jorn Lambert明确表示，尽管自己已大规模使用AI进行商品与服务的发现，但至今未能完成从“发现”到“支付”的最终跨越，核心障碍并非个人接受度，而是支撑智能体交易的全行业规则、风控流程与支付基础设施，基本上仍是为传统电子商务时代设计，要全面改造这套体系并建立适配Agent自主决策的新原则、新标准，消费者才敢真正信任并授权智能体完成支付。

　　OPPO刘作虎则展示了另一维度的应用——通过Agent自动收取蚂蚁森林能量，阿里巴巴周靖人则开始将模型引入日常决策讨论。这些碎片化、边缘化的应用表明，Agent能力正在以“润物细无声”的方式渗透，但在涉及资金流转、跨平台数据打通与高信任门槛的核心交易场景中，行业仍处在极早期的拓荒阶段。

　　韩歆毅亦坦诚，去年第四季度业界对Agentic Commerce的增速判断普遍过于乐观，大量机构预测其将在2026年迎来爆发式增长，但今年的实际落地速度慢于预期，曾经的乐观叙事正在被真实世界的复杂性逐一校准。

　　场景渗透与规模化鸿沟

　　走进本届外滩大会的展馆，智能体对日常生活场景的渗透正在提速。

　　在便利店领域，美宜佳展位的咖啡可通过生活服务智能体点单，用户仅需打开支付宝右滑，对着超级服务智能体“阿宝”语音吩咐一句“帮我点一杯BeCoCo咖啡”，系统即可自动识别需求并完成AI支付下单；此外，在健身预约、网约车呼叫、家政服务匹配等场景中，蚂蚁“阿宝”已完成累计上万项服务的AI化适配，背后支撑的是针对智能体安全、可信与意图理解的新一代技术架构。

　　然而，个别场景的“跑通”与真正意义上嵌入更广泛社会人群的生活之间，仍横亘着一道规模化鸿沟。

　　首先，当前多数智能体应用仍局限于特定平台与封闭生态，缺乏跨应用、跨设备的统一身份认证与数据流转标准；其次，面对复杂、模糊且充满变数的长尾需求，Agent在上下文完整性、多步推理准确率与异常处理机制上仍显稚嫩；再者，智能体自主支付所涉及的资损风险、隐私合规、责任归属与监管框架，在全球范围内尚处空白地带。

　　支付宝等平台厂商清醒地认识到，推动Agentic Commerce前行，不能再依赖单点技术突破或营销造势，而需要主动承担起培育智能体供给生态、确立安全可信的行业标准、推动模型与Agent系统获取更完整真实世界上下文等长期且艰巨的系统工程。

　　这不仅是技术层面的迭代，更是一场涵盖商业模式重构、监管协同演进与用户心智培育的变革。

　　冷思考后的价值沉淀

　　2026外滩大会所呈现的“冷思考”氛围，并非人工智能产业衰退或停滞的前兆，而是行业从概念炒作与资本泡沫向真实价值创造跃迁的必经之路。

　　具身智能与智能体商业的“挤泡沫”过程，本质上是一场由真实应用场景主导的市场出清：缺乏实际落地能力的伪创新将被淘汰，而真正具备技术深度、生态整合力与用户洞察的企业，将在调整后获得更健康的发展空间。

　　当资本市场从追逐“万亿市场”的宏大叙事，转向关注单笔Agent交易的完成率、用户留存与商业闭环效率；当技术竞争从单纯比拼大模型参数规模，转向打磨智能体的安全性、可控性与场景适配度，AI新经济方能在支付清算、智能终端、云计算与实体经济的交汇点上，找到可持续的增长飞轮。

　　中国拥有全球最庞大的数字支付用户群体、最丰富的线上线下应用场景以及最完备的智能硬件制造产业链，这为Agentic Commerce的后续演进提供了得天独厚的土壤。

　　从行业领袖的谨慎尝试到普通用户的广泛接纳，从个别场景的初步验证到全社会基础设施的系统性适配，仍需经历较长的技术迭代周期与生态建设周期。在理性思考中摒弃浮躁、坚持长期主义，在泡沫消退后沉淀真实价值，AI新经济方能逐步完成从实验室演示到日常工具的跨越，迎来属于智能体时代的真正黎明。