消费电子零部件业半年报：AI赛道高增与传统业务承压并存

　　2026年中期业绩披露收官，消费电子零部件及组装行业呈现出结构性分化。AI相关业务成为影响企业表现的关键变量，而传统消费电子领域则面临截然不同的经营环境。

　　这种行业层面的结构性分化，与底层算力基础设施的规模演进密切相关。随着全国42个万卡级智算集群持续落地建设，智能算力规模将继续保持高速增长。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2025年中国智能算力达1037.3EFLOPS，预计到2027年中国智能算力规模将达到2019.9EFLOPS，通用算力规模将达到119.9EFLOPS。算力结构的这一倾斜态势，为下游消费电子零部件及组装行业的业绩分化提供了重要的需求侧背景。

　　行业半年报揭晓：AI驱动业绩分化

　　2026年9月，随着A股上市公司2026年中期业绩报告披露正式收官，消费电子零部件及组装行业交出了近年来分化明显的一份成绩单。相关数据显示，申万二级“消费电子零部件及组装”行业89家上市公司全部披露半年报，其中65家公司实现营业收入同比增长，占比超过七成；然而净利润实现同比增长的仅有33家，不足四成。

　　这一“增收不增利”的普遍现象背后，是行业内部的裂变：在AI算力需求爆发与端侧AI渗透提速的双重背景下，站上AI服务器、光模块、AI智能终端等高景气赛道的企业收获了业绩的超预期增长；与此同时，受AI服务器对高性能存储的爆发式需求驱动，存储芯片涨价压力沿产业链持续传导，叠加智能手机、PC等传统消费电子终端需求走弱，相关业务占比较高的企业普遍面临增长压力。

来源：中国产业经济信息网

　　这种冰火两重天的格局，不仅折射出技术变革对产业链的重塑力量，更预示着消费电子零部件行业的竞争逻辑与价值分配正在经历调整。

　　AI赛道高增：头部企业业绩亮眼

　　艾媒网（iiMedia.cn）获悉，AI硬件成为消费电子零部件行业最具增长动能的新兴赛道，并正在重塑头部企业的业绩版图。

　　2026年上半年，行业头部工业富联交出了一份极为亮眼的中报：公司实现营收5578.61亿元，同比增长54.63%；归母净利润237.40亿元，同比增长95.99%，营收与净利润均创历史新高，并已连续四个季度单季净利润超百亿元。

　　业绩高增的核心驱动力来自云计算业务，该板块营收同比增长75.7%，其中云服务商AI服务器营收同比增长2.3倍，GPU AI机柜出货量同比增长3.2倍，表明公司增长重心向AI算力基础设施一侧倾斜。

　　另一行业巨头立讯精密同样实现营收净利双增，上半年实现营收1745.04亿元，同比增长40.16%；归母净利润78.43亿元，同比增长18.04%。从业务结构看，其消费电子业务实现营收1224.76亿元，同比增长19.27%，占总营收约七成，主要受益于AI手机、AI PC及智能穿戴等新品类导入；通信与数据中心业务实现营收166.09亿元，同比增长49.66%，800G光模块实现规模化量产出货，成为公司第二增长曲线。

　　华勤技术则通过多元化平台化布局实现利润增速跑赢营收增速，上半年实现营收937.19亿元，同比增长11.65%；归母净利润30.00亿元，同比增长58.80%，其中移动终端业务实现营收411.17亿元，稳居平板电脑ODM领域全球份额第一。

　　分析人士指出，AI算力基础设施建设与端侧AI设备渗透正在形成双重增长极，为产业链上游企业打开了全新的价值空间，而提前完成产能与技术储备的龙头企业正率先享受技术红利。

　　存储涨价传导：传统消费电子产业链承压

　　与AI赛道的火热形成鲜明对比的是，传统消费电子业务占比较高的企业正面临成本攀升与需求萎缩的双重夹击。

　　2025年下半年以来，受AI服务器对高性能存储的爆发式需求驱动，三星、SK海力士、美光等全球存储原厂纷纷将先进产能转向利润更高的高带宽内存（HBM），导致消费级DRAM和NAND闪存产能被持续挤压，供需缺口不断放大。

　　相关数据显示，2026年第一季度，通用型DRAM合约价格环比增长93%-98%，第二季度价格上行趋势仍在延续。这种由AI算力需求引发的存储涨价潮，正沿产业链一路传导至终端产品和相应零部件企业。

　　与此同时，智能手机、PC等传统消费电子终端本就面临换机周期延长、终端创新乏力的困境，上游成本激增进一步压缩了整机厂商与零部件企业的利润空间，形成“上游涨价、下游疲软”的剪刀差。这种“此消彼长”的结构性矛盾，使得未能及时切入AI赛道的传统供应商陷入增长瓶颈，部分企业甚至出现营收增长而利润下滑的局面。

　　业内人士普遍认为，在存储产能向AI倾斜的中长期趋势下，传统消费电子供应链企业亟需加速产品结构转型，通过技术升级与客户结构优化来应对持续的成本压力与需求萎缩，否则将在行业洗牌中面临被边缘化的风险。

　　行业展望：技术迭代加速产业链价值重构

　　综观2026年上半年消费电子零部件行业的发展态势，AI技术正从概念验证阶段全面进入商业化落地与规模放量期，成为决定企业业绩分化的核心变量。

　　工业富联、立讯精密等龙头企业的业绩表现证明，提前布局AI算力基础设施与端侧智能设备的企业，正在新一轮产业变革中占据制高点，并获得资本市场的估值溢价。然而，存储涨价所反映的产业链资源错配问题，也暴露出传统消费电子供应链在面临技术范式转换时的脆弱性与调整滞后性。

　　展望后市，随着端侧AI在智能手机、PC、可穿戴设备等领域的渗透率持续提升，以及全球云服务商资本开支维持高位运行，AI硬件有望继续引领行业增长，光模块、AI服务器、智能穿戴等细分赛道仍具备较高景气度。

　　但对于更多零部件企业而言，如何在维持传统业务基本盘的同时，突破AI相关领域的技术门槛与客户认证壁垒，优化产能配置以应对存储等关键元器件的波动，将是影响其能否穿越行业周期的关键。

　　行业分析师指出，消费电子零部件行业正站在新旧动能转换的十字路口，未来一至两年将是企业战略转型、技术研发投入与产能结构调整的关键窗口期，产业链价值重构仍将持续深化，行业集中度或将进一步提升。