AI硬件重塑消费电子赛道：2026上半年业绩显著分化
内容导读2026年上半年，消费电子零部件行业的业绩图谱呈现出结构性分野。在AI技术加速向产业各环节渗透的进程中，不同赛道企业的经营表现差距持续拉大，行业格局正经历一轮由技术迭代与需求迁移共同驱动的调整。
行业分化加剧，AI硬件重塑产业格局
2026年9月，随着上市公司2026年上半年业绩报告披露收官，消费电子零部件行业交出了一份分化明显的成绩单。
在AI算力需求爆发叠加端侧AI渗透提速的背景下，站上AI服务器、光模块、AI智能终端等景气赛道的企业收获高增长；与此同时，存储涨价向消费终端传导，智能手机、PC等传统需求走弱，相关业务占比较高的企业增长承压。
相关数据显示，截至9月1日，申万二级“消费电子零部件及组装”行业89家上市公司全部披露半年报，其中65家公司营收实现同比增长，但净利润同比增长的仅33家，营收增长与盈利改善之间的剪刀差凸显行业正处于调整期。
这一分化态势不仅反映了市场需求的结构性转移，更预示着消费电子零部件产业的价值重心正从传统移动终端向AI算力基础设施及智能终端加速迁移，产业链上下游企业面临新一轮的格局重塑与优胜劣汰。
头部企业业绩领跑，AI算力基建贡献突出
艾媒网（iiMedia.cn）获悉，从财报分析来看，受益于AI算力基础设施建设、AI智能设备等相关业务的公司业绩普遍表现亮眼，行业头部更是实现历史性突破。
工业富联作为全球最大的电子制造服务商之一，2026年上半年实现营收5578.61亿元，同比增长54.63%；归母净利润237.40亿元，同比增长95.99%，营收与净利润均创历史新高，并连续四个季度单季净利润超百亿元。
上述亮眼的业绩表现并非孤立现象，其背后有着坚实的行业增长逻辑作为支撑。中国AI基础设施行业按核心要素划分为算力、数据和算法三大类，市场规模呈现持续增长态势。iiMedia Research（艾媒咨询）发布的数据显示，2025年中国AI基建市场规模达到1369亿元，预计2028年将增长至2793亿元。这一市场规模的稳步扩张，恰恰为相关企业的业绩增长提供了广阔的行业空间。
在此行业趋势下，业绩高增的核心驱动力来自云计算业务，该板块营收同比增长75.7%，其中云服务商AI服务器营收同比增长2.3倍，GPU AI机柜出货量同比增长3.2倍，公司增长重心明显向AI算力基础设施一侧倾斜。与此同时，立讯精密同样实现营收净利双增，上半年实现营收1745.04亿元，同比增长40.16%；归母净利润78.43亿元，同比增长18.04%。
分业务看，其消费电子业务实现营收1224.76亿元，同比增长19.27%，占总营收约七成，主要受益于AI手机、AI PC及智能穿戴等新品类导入；通信与数据中心业务亦表现亮眼，实现营收166.09亿元，同比增长49.66%，800G光模块实现规模化量产出货，成为公司新的增长极。
华勤技术则采用多元化结构业务应对行业变化，上半年实现营收937.19亿元，同比增长11.65%；归母净利润30.00亿元，同比增长58.80%，其中移动终端业务实现营收411.17亿元，稳居平板电脑ODM领域全球份额第一，多赛道平台化布局下，公司利润增速跑赢营收增速，展现出较强的抗周期能力。
存储涨价传导叠加终端疲软，传统赛道盈利承压
与新兴AI业务带来的市场机会相对的是，一些传统消费电子业务占比较高的企业增长承压，其核心症结在于上游存储市场的剧烈波动与下游终端需求的持续疲软。
自2025年下半年以来，受AI服务器对高性能存储的爆发式需求驱动，三星、SK海力士、美光等全球存储原厂将先进产能大幅转向利润更高的高带宽内存（HBM），消费级DRAM和NAND闪存产能被持续挤压，供需缺口不断放大。
相关数据显示，2026年第一季度通用型DRAM合约价格环比增长93%-98%，第二季度环比涨幅依然维持高位。存储价格的上行压力沿产业链一路传导至终端产品和相应零部件企业，使得原本就面临创新瓶颈的智能手机、PC等消费电子产品成本陡增。
更为严峻的是，全球消费电子终端市场尚未走出低迷周期，消费者对传统电子产品的换机意愿不强，品牌厂商备货态度谨慎，导致订单量下滑与原材料涨价形成“双向挤压”。
在此背景下，业务结构相对单一、深度绑定传统终端的零部件企业首当其冲，毛利率下滑、库存积压、现金流紧张等问题集中显现，部分中小厂商甚至面临出清风险，行业整合步伐明显加快。
产业价值重心迁移，结构性转型影响未来格局
综合来看，2026年上半年消费电子零部件行业的业绩分化并非短期波动，而是全球科技产业从移动互联网时代向AI时代跨越的结构性缩影。
AI算力基础设施与端侧智能设备的爆发式增长，正在重新定义产业链的价值分配逻辑，能够提供高算力服务器、高速光模块、AI终端模组及系统级解决方案的企业，正逐步掌握行业话语权与定价权。然而，传统消费电子市场的基本盘依然庞大，其在短期内仍是多数企业营收的重要支撑，如何在巩固传统业务的同时加速向AI相关赛道迁移，成为摆在所有厂商面前的战略命题。
展望未来，随着大模型应用场景的持续拓展和端侧AI渗透率的不断提升，消费电子零部件行业的技术门槛与资金壁垒预计将进一步抬高。具备核心技术储备、全球化客户资源及多元化产品矩阵的头部企业，有望持续扩大领先优势。
而技术迭代能力较弱与业务转型弹性不足的中小企业，则可能面临加速边缘化的压力。产业链的价值重估与深度重构已然开启，紧跟AI创新周期、主动调整业务结构的企业，更有可能在新一轮产业变革中占据有利位置。
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