日科化学跨界锂电材料：拟并购亘元新材，宁德时代现身股东名单
日科化学拟收购亘元新材控股权，宁德时代作为交易对方兼核心客户现身其中，这起跨界并购引发市场对传统化工企业切入锂电材料赛道的广泛关注。
化工头部跨界锂电，宁德时代现身交易名单
艾媒网（iiMedia.cn）获悉，山东日科化学股份有限公司（300214.SZ）于2026年8月披露重大资产重组进展公告，计划通过发行股份及支付现金方式收购山东亘元新材料股份有限公司70.75%股份，并向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。
本次交易经初步测算预计构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。在全球新能源产业持续高景气度的背景下，这一并购案迅速成为山东鲁股板块乃至整个A股市场的关注焦点。
值得关注的是，全球动力电池头部企业宁德时代不仅出现在交易对方名单中，更是标的公司的核心客户之一；此外，创盈新能源、文登国投、青木投资等27名交易对方也共同参与此次资本运作。
标的亘元新材主营业务为锂电池电解液及其关键材料的研发、生产和销售，这是新能源汽车产业链中技术壁垒较高、需求增速较快的核心环节。亘元新材已与宁德时代、比亚迪等头部新能源企业建立稳固的业务合作关系，在供应链体系中占据一席之地。
若此次交易顺利实施，这家扎根潍坊昌乐多年的传统化工企业将正式切入新能源电池材料赛道，在原有塑料橡胶改性剂、AI算力业务基础上，构建第三条主业增长曲线，实现从传统制造向新材料、新能源领域的战略跃迁。
主业拐点已现，算力业务成新增长引
擎日科化学作为国内PVC改性剂行业头部企业，核心产品涵盖ACR、ACM两大系列，长期深耕塑料与橡胶改性领域，建立了较为完善的研发与生产体系。
近年来，公司积极实施纵向一体化战略，向上游氯碱化工延伸布局，建成20万吨/年离子膜烧碱项目，打通“氯碱→ACM→复合料”全产业链协同，有效降低原材料成本波动对盈利能力的冲击。
更为市场瞩目的是，公司通过全资子公司哈金贝斯（上海）智能科技有限公司控股克拉玛依碳和网络科技有限公司，前瞻性地切入AI算力服务领域。其位于新疆克拉玛依的碳和液冷智算中心凭借绿色低碳优势，成功入选2025年度国家绿色算力设施名单，在国家“东数西算”工程布局中占据有利位置。
2026年半年度报告显示，公司经营迎来明显拐点：上半年实现营业收入19.06亿元，虽同比微降2.63%，但归属于上市公司股东的净利润达3027.27万元，同比暴增2518.58%，成功实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额7802.64万元，同比增长599.69%，财务质量改善。
业绩扭转的核心驱动力来自ACM系列产品，上半年实现营收7.69亿元，同比增长8.00%，毛利率由负转正达到10.23%，公司通过优化供应商体系、工艺降本增效等一系列举措，彻底扭转了该板块此前的亏损态势。
与此同时，算力服务业务表现尤为亮眼，上半年实现营业收入1.15亿元，同比大幅增长111.67%，并且在规模扩张的同时实现了盈利，报告期内成功拓展多家战略级客户。传统化工主业的企稳回升与算力新业务的爆发式增长，为日科化学此次大规模产业并购提供了坚实的现金流支撑和战略腾挪空间。
绑定头部客户，亘元新材锚定电解液赛道
本次并购的标的资产亘元新材，是新能源电池材料产业链中的关键企业，专注于锂电池电解液及其关键材料的研发、生产和销售。
从行业整体发展态势来看，亘元新材所处的赛道具备市场增长潜力。iiMedia Research（艾媒咨询）发布的《2025-2029年中国锂电池行业研究报告》显示，2025年中国锂电池市场规模已达到22896亿元，同比增长30.8%，预计2029年市场规模将超5万亿元，行业增长空间广阔。在这一高速增长的产业链中，电解液作为关键环节，其市场表现与下游需求紧密相关。
电解液作为锂电池四大核心主材之一，影响电池的充放电效率、循环寿命及安全性，其技术迭代与产能布局对整个新能源产业具有重要影响。亘元新材能够与宁德时代、比亚迪等全球顶尖动力电池制造商建立深度业务合作关系，表明其在电解液配方开发、关键添加剂合成、生产过程质量控制以及供应链响应速度等方面已获得头部客户的高度认可，具备较强的市场竞争力。
从交易结构来看，日科化学拟收购亘元新材70.75%股份，交易完成后将取得对标的公司的绝对控股权，这意味着亘元新材将被纳入日科化学的合并报表范围，为上市公司贡献营收与利润。更深层的战略意义在于，宁德时代既是本次交易的重要交易对方，又是亘元新材的核心下游客户，这种“产业资本双重绑定”模式有望为标的公司带来稳定的订单预期和技术协同机会，同时降低新客户开拓的不确定性。
然而，当前国内电解液行业竞争日趋激烈，头部企业集中度高，价格战时有发生；且重大资产重组涉及监管审批、资产评估、业绩承诺与补偿安排等多重复杂环节，交易最终能否顺利通过股东大会及监管机构审核、完成交割，仍存在一定不确定性。
此外，并购后的管理团队融合、企业文化整合以及研发体系的协同，也将是日科化学面临的重要考验。
产业转型样本：传统制造跨界新能源的逻辑与挑战
日科化学此次并购亘元新材，折射出中国传统化工制造企业在“双碳”目标与能源革命背景下的转型焦虑与突围路径。
近年来，随着新能源汽车渗透率持续提升和储能市场快速放量，锂电池材料赛道保持高景气度，而PVC改性剂等传统化工业务则面临下游需求周期性波动、环保监管趋严、盈利空间收窄等多重压力。
通过资本市场并购重组切入高成长性新材料领域，成为传统制造企业寻求第二增长曲线乃至第三增长曲线的常见策略。
日科化学在2026年半年报中明确将自身定位为“以化工主业为核心、氯碱协同支撑、人工智能业务稳步培育”，若此次收购完成，锂电材料板块的加入将使其形成三条相对独立又具备潜在协同效应的业务线：氯碱化工可为新材料生产提供部分基础化工原料，而上市公司平台的资金与治理优势亦可助力亘元新材产能扩张与技术升级。
不过，跨界并购从来都不是简单的资产叠加，化工行业与电池材料行业在技术研发路径、客户认证周期、质量管理体系、安全环保标准等方面存在差异，日科化学能否在保持传统业务竞争力的同时，真正理解并驾驭新能源材料行业的运营逻辑，有效整合亘元新材的核心团队与技术专利，维持与宁德时代等战略客户的长期稳定合作，并在强敌环伺的电解液市场中建立差异化优势，均有待后续观察。
从区域经济视角看，此案若顺利落地，或将为日科化学拓展新的价值增长空间，也可能为山东传统化工产业的转型升级提供一份可资参考的资本运作与产业整合样本。其最终成效，将在较大程度上取决于战略执行的定力、产业整合的深度，以及对新能源行业周期波动的应对能力。
