AI算力需求爆发 上半年电子行业利润同比大增96.9%
内容导读当前，人工智能与实体经济加速融合，正深刻重塑中国工业增长的动力结构。在此背景下，算力作为关键生产要素，其需求爆发所催生的产业连锁反应，已成为观察制造业转型升级的重要窗口。
算力需求井喷驱动电子行业利润激增
艾媒网（iiMedia.cn）获悉，国家统计局7月27日公布2026年上半年工业企业利润数据显示，1-6月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长18.7%，涨幅较前5个月小幅回落0.1个百分点，其中6月当月工业利润同比上涨15.1%，整体保持较快增长态势。
值得关注的是，在人工智能与各领域的加速融合下，算力需求出现爆发式增长，直接推动电子行业利润同比大增96.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.5个百分点，成为规模以上工业企业利润较快增长的最重要支撑。
国家统计局特别指出，人工智能与经济社会各领域的融合正从试点探索转向规模化应用，算力作为新型基础设施的核心要素，其投资与消费的双重属性同时发力，不仅带动了设备制造端的产能利用率提升，也加速了工业企业数字化转型的资本开支周期。
这一数据不仅刷新了近年来电子行业的利润增速纪录，更凸显出AI算力已从概念验证阶段全面进入商业化落地与基础设施大规模建设阶段，正在成为驱动中国工业经济转型升级的核心变量。
细分赛道呈现爆发式增长
从国家统计局披露的具体行业数据观察，AI算力需求的上行已经深刻重塑了电子制造业的利润格局与产业生态。
在服务器、高性能工作站等算力基础设施核心领域，计算机整机制造行业利润实现689.3%的惊人同比增长，计算机外围设备制造行业利润增长305.8%，显示出数据中心建设与算力扩容的强劲势头；在电子器件制造领域，集成电路制造行业利润暴涨2579.5%，半导体分立器件制造行业利润增长31.2%，反映出在国产替代与全球半导体周期共振的双重加持下，国内芯片产业链正迎来历史性的业绩释放窗口。
分析人士指出，集成电路制造利润25倍以上的增幅，既反映了晶圆厂产能利用率达到历史高位，也体现了存储芯片、GPU、AI专用芯片等高附加值产品在国内产能布局的深化。
与此同时，新动能相关产业的快速发展也带动了上下游协同增长，非金属材料行业中再生橡胶制造、石墨及碳素制品制造行业利润分别增长133.3%、61.0%。这种由AI算力牵引的产业链联动效应，标志着中国制造业正从单点突破向系统性升级转变，高技术产业的溢出效应日益显著。
宏观政策托底与新动能加速转换
相关行业人士解读称，在宏观政策持续发力下，上半年工业生产稳中有进，新动能加快成长壮大，规模以上工业企业利润实现较快增长。从三大门类看，上半年采矿业、制造业利润分别增长33.5%、20.1%，较一季度分别加快17.3个、1.0个百分点，制造业的稳健增长为电子行业的高增长提供了良好的产业生态与供应链基础。
值得注意的是，原材料制造业利润同比增长71.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.8个百分点，其中在铜、铝等有色金属产品需求向好等因素推动下，有色行业利润增长99.4%，石油加工行业同比扭亏为盈，化工行业利润增长67.8%。上游行业的景气回升与电子行业的需求扩张形成了显著的良性互动，PPI的改善为企业盈利修复创造了有利条件。
相关行业人士表示，工业企业利润仍处修复通道，但主线将进一步转向新旧动能转换和行业分化，价格修复、利润率改善以及“两重”“两新”等政策接续发力，将对盈利形成持续支撑。
此外，制造业采购经理指数等先行指标持续位于扩张区间，表明市场对未来工业景气的预期保持稳定，大规模设备更新和消费品以旧换新工作的深入推进，预计将在下半年继续释放内需潜力，为电子、机械设备等资本品行业提供额外的订单支撑。
外部环境复杂与产业链景气度展望
尽管上半年电子行业在AI算力需求的拉动下实现了超预期增长，但业内对下半年及后续走势保持审慎乐观。相关行业人员坦言，外部环境复杂多变、国际大宗商品价格走势仍具不确定性，部分工业企业仍面临市场需求不足、资金周转压力较大等现实挑战。
联储证券在研究报告中指出，短期看近期利润改善主要来自两条线索：一是地缘冲突推升资源品价格，带动PPI回升及上游行业盈利改善；二是AI产业链景气延续，支撑电子设备、高技术制造等行业持续扩张。
从当前市场资金面的微观反馈来看，这一景气逻辑已经在算力板块得到了充分验证。iiMedia Research（艾媒咨询）发布的《2025年中国算力概念产业发展状况及重点企业大数据监测报告》显示，算力概念产业资金流入前三名企业依次为：工业富联、中际旭创、天孚通信。艾媒咨询分析师认为，头部企业资金流入结构显示，头部企业的主力资金主要由超大单资金贡献，显示大资金类投资者对这类企业的市场前景较为看好。行业资金集中度较高，前三名占TOP10资金流规模63.54%，市场热点集中在头部企业。超大单和大单偏好差异显著，超大单更偏好工业富联和中际旭创等头部企业，而大单对寒武纪-U等企业有较多流入。整体上，资金流向反映了市场对算力概念产业头部企业的高度认可，以及对行业发展前景的乐观预期。
根据上述资金流向指向及产业演进逻辑综合判断，总体看新动能强于旧动能、中上游强于下游的格局大概率延续，随着大模型训练与推理需求的持续释放，以及智能驾驶、工业智能化等应用场景的加速渗透，AI算力需求有望维持长期景气。
从国际比较视角看，中国拥有全球最完整的电子制造产业链和最大的算力应用市场，这为承接全球AI算力需求转移提供了独特优势，但高端芯片制造设备与先进制程工艺仍面临外部不确定性，产业链供应链的韧性建设任重道远。
随着“人工智能+”行动计划的深入实施，以及东数西算、算力网络等国家工程的持续推进，AI算力有望从单纯的硬件需求转化为赋能千行百业的生产力要素，其对中国工业经济的重塑效应才刚刚开始显现。
综合来看，由算力牵引的电子行业高增长态势，标志着中国工业正步入新旧动能转换的深水区。未来，需在巩固产业链韧性、突破核心技术瓶颈的同时，充分释放算力对全要素生产率的倍增效应，以推动工业经济实现质的有效提升与量的合理增长。
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