国产存储企业维持DRAM定价 三星于FMS大会披露zHBM方案
内容导读在全球AI算力需求扩张与存储产能结构性趋紧的背景下，消费电子供应链的议价环境正发生明显变化。国产存储厂商凭借本土终端企业的需求支撑，在价格谈判中对国际客户展现出更强硬的立场，这一动态折射出中国半导体产业竞争力的提升，也反映出全球硬件价值链的权力结构正在调整之中。
国产存储拒降身价 苹果议价权遭遇历史性阻击
艾媒网（iiMedia.cn）获悉，8月6日，全球消费电子硬件产业链迎来多重标志性事件，一场由AI算力需求引爆的产业变局正加速落地。
当日，A股硬件产业链行情延续强势，PCB、存储、MLCC板块再度集体发力。消费电子ETF汇添富（159178）低开后迅速拉升，一度放量涨超2%，现涨近1%，冲击三连阳，且盘中持续获资金净申购，显示出市场对成长硬件赛道的高度青睐。
消费电子ETF汇添富（159178）标的指数成分股涨多跌少：长电科技一度涨停，现涨超8%，胜宏科技涨超7%，江丰电子涨近6%，立讯精密涨超1%。而在产业链更深层的定价权维度，国产DRAM厂商以强硬姿态回绝了苹果公司提出的降价采购要求，坚持报价不低于三星电子与SK海力士，甚至要求更高报价；8月11日，三星电子在未来存储与内存大会（FMS）上首次公开划时代的zHBM概念产品，性能预计达下一代HBM5的八倍。
华为常务董事、终端BG董事长余承东亦公开预警，内存价格大幅上涨将推动所有手机大规模涨价。多重信号交织表明，AI浪潮正从根本上重塑全球硬件产业的增长逻辑与权力结构。
本土终端锁单与产业话语权重构
此次国产存储巨头对苹果降价要求的“硬气”回绝，绝非孤立的商业博弈，而是中国半导体产业链话语权系统性提升的集中体现。
据业内消息，Apple为压缩成本曾主动与国内存储龙头接洽，试图压低DRAM采购价，但遭到明确拒绝。国产厂商的底气来自坚实的内需基本盘：华为、小米等中国本土手机及科技企业已通过长期合同提前锁定大量产能，使国内存储厂商业绩有了稳定的基本盘，无需再为海外手机厂商的苛刻条件牺牲利润空间。
从产业竞争格局来看，这一底气也充分映射在当前的市值表现上。iiMedia Research（艾媒咨询）发布的《2025年中国存储芯片领域市场状况及标杆企业经营数据分析报告》显示，存储芯片产业市值前三名企业依次为：中微公司（2307.91亿元）、兆易创新（2255.29亿元）、澜起科技（1986.30亿元）。艾媒咨询分析师认为，头部企业市值分布较为集中，前三名在TOP10中占比接近一半，显示出行业龙头效应明显。中微公司和兆易创新分别在设备和存储芯片领域占据领先地位，澜起科技在互连类芯片领域具有优势，市值结构合理。行业竞争格局相对稳定，头部企业凭借技术优势和规模效应占据主导地位。市值分布反映出行业已进入成熟发展阶段，龙头企业地位稳固，但市场集中度较高，中小企业发展空间受限。这进一步佐证了国内厂商不仅在议价权上迈出关键一步，更在资本与产能规模上构筑了坚实的护城河。
更深层的背景在于全球存储供给的持续紧绷——三星电子、SK海力士、美光科技三大巨头2027年普通DRAM及HBM高带宽内存产能已全部售罄，供应情况略好的NAND闪存预计也将在8月内敲定2027年产能配额。由于产能大量向AI/HPC领域倾斜，手机、PC类厂商可获得的配额本就十分有限。
在此背景下，拥有稳定本土客户的国产存储厂商首次在价格谈判桌上与苹果平起平坐，甚至占据上风。这一转折不仅意味着中国存储产业从过去的被动承接者向主动定价者跨越，更预示着全球消费电子供应链的“单极霸权”时代正在终结，多极化格局加速形成。
技术奇点与业绩爆发，zHBM和MLCC带动产业链
在技术革命与商业周期的共振下，硬件产业链正经历从量变到质变的飞跃。8月6日，三星电子在FMS大会上首次官宣的zHBM与zNAND-O两款概念产品，堪称存储技术的“奇点时刻”。
其中，zHBM采用垂直折叠技术，将高带宽内存直接垂直堆叠于AI加速器芯片之上，彻底打破传统平铺封装的物理极限，性能预计约为下一代HBM5的八倍。若该技术路线在未来几年实现商业化量产，现有AI服务器的内存墙瓶颈将被根本性打破，算力效率有望迎来指数级跃升。
基础元器件领域同样热浪滚滚：村田、三星电机、太阳诱电等日韩头部MLCC厂商已针对AI服务器及车规级高端高容产品启动新一轮涨价，涨幅区间达15%-30%，且高端产品订单交付周期持续拉长，产能已无法充分满足客户的增量需求。
业绩端，海外存储“双子星”交出历史性答卷——闪迪2026财年Q4营收89.6亿美元，同比暴增372%，远超市场预期的83.94亿美元，公司董事会更顺势批准140亿美元股票回购计划；西部数据同期营收37.5亿美元，同比增长44%，亦高于市场预期，且公司对下一财季给出40亿-42亿美元的乐观指引。硬件产业在技术迭代、产品定价权及企业盈利端均出现明显改善，这些迹象为行业景气度的提升提供了阶段性支撑。
从终端驱动到AI引擎，产业底层逻辑深刻重构
综合多方信源及市场表现，硬件产业链近期的整体上行，在一定程度上反映了市场对AI驱动产业变革的预期，但其持续性及底层逻辑的实际变化仍需进一步跟踪。
过去二十年，消费电子硬件增长依赖智能手机、个人电脑的出货量周期，行业在存量博弈中内卷加剧。如今，AI算力持续扩张正催生全新的增长极：AI服务器对高带宽存储、高多层PCB、高端MLCC、高可靠供电的需求呈爆发式增长，传统终端亦面临智能化升级带来的硬件配置革命。
资本市场对此有所反应，消费电子ETF在交易日内获得资金净申购，长电科技、胜宏科技等个股出现明显涨幅，反映出部分机构资金对成长硬件赛道的关注度有所提升。与此同时，产业层面的结构性分化同样值得关注：由于存储与高端元器件产能较多向AI/HPC领域倾斜，手机、PC等传统终端厂商在面临涨价压力的同时，也可能遭遇供应配额收紧带来的采购约束。
余承东关于手机可能涨价的预警，可视为上述供应链矛盾向消费端传导的早期信号。从更长周期看，在高端存储、先进封装、AI终端代工等领域具备技术积累，并与本土龙头客户建立稳定合作关系的厂商，有望在全球硬件价值链调整过程中获得更多发展机会。整体而言，全球消费电子产业的权力重心正逐步向中国供应链与AI算力两大方向靠拢，其演变节奏和最终格局尚需进一步观察。
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